一、為什么全面擁抱“數(shù)字+”？

立足十四五規(guī)劃，全社會(huì)“數(shù)字+”轉(zhuǎn)型正當(dāng)時(shí)、《十四五規(guī)劃》六大數(shù)字化轉(zhuǎn)型要求：

經(jīng)濟(jì)體系數(shù)字化：加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體系優(yōu)化升級(jí)，建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)、質(zhì)量強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)、數(shù)字中國(guó)。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化：發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。

數(shù)字化社會(huì)：數(shù)字社會(huì)加強(qiáng)數(shù)字社會(huì)、數(shù)字政府建設(shè)，提升公共服務(wù)、社會(huì)治理等數(shù)字化智能化水平。

文化數(shù)字化：提升公共文化服務(wù)水平，推動(dòng)公共文化數(shù)字化建設(shè)，健全現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)體系，實(shí)施文化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化戰(zhàn)略。

服務(wù)業(yè)數(shù)字化：加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，推進(jìn)服務(wù)業(yè)數(shù)字化。

財(cái)稅體制數(shù)字化：建立現(xiàn)代財(cái)稅金融體制，穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字貨幣研發(fā)。

二、從產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期看“數(shù)字+”的發(fā)展

2015-17年：光纖光纜率先啟動(dòng)，投資上行期、業(yè)績(jī)屢新高

回顧3G、4G建設(shè)初期，光纖光纜分別迎來(lái)景氣氣度加速向上的小高峰。

2015-2017年是光纖的高速成長(zhǎng)期，在政策的大力推動(dòng)下，光纖到戶開(kāi)始大力建設(shè)，中國(guó)固定寬帶光纖接入端口滲透率從 2014年的40.6%快速上升到2018年的88.0%，光纖到戶建設(shè)基本完成。

2018-19年：PCB、濾波器等基站上游環(huán)節(jié)深度受益5G建設(shè)

上游射頻器件與光器件均被歐美日等企業(yè)壟斷，技術(shù)壁壘最高，國(guó)內(nèi)個(gè)別企業(yè)經(jīng)多年積累，開(kāi)始涉足部分領(lǐng)域。

全行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型將是大趨勢(shì)

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型由下至上可劃分為數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)中臺(tái)建設(shè)和應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)四個(gè)步驟。

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，教育、醫(yī)療、交通、零售、金融等行業(yè)正在全面實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，全行業(yè)數(shù)字化是未 來(lái)社會(huì)的發(fā)展方向。

賦能千行百業(yè)應(yīng)用，云與邊緣計(jì)算成為重要驅(qū)動(dòng)力

云計(jì)算：屬于中心化的處理方式，安全可靠、方便統(tǒng)一管理維護(hù)，有效提升能源效率。

邊緣計(jì)算：屬于部署架構(gòu)，將具備計(jì)算能力的設(shè)備部署到系統(tǒng)邊緣，云端開(kāi)發(fā)部署成本低、網(wǎng)絡(luò)傳輸負(fù)荷輕、設(shè)備系統(tǒng) 的響應(yīng)延遲低等顯著優(yōu)勢(shì)。

三、從景氣周期輪動(dòng)看“數(shù)字+”的板塊投資機(jī)會(huì)（詳見(jiàn)原報(bào)告）

1、趨勢(shì)之一：5G流量需求有望實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)提升。

2、趨勢(shì)之二：企業(yè)全面上云，線下流量逐步向線上轉(zhuǎn)移

3、梳理細(xì)分賽道景氣度，解析未來(lái)三年投資機(jī)會(huì)

……

四、相關(guān)企業(yè)分析（詳見(jiàn)原報(bào)告）

……